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受新冠疫情影響，2020上半年國(guó)內(nèi)新能源汽車銷量及動(dòng)力電池裝機(jī)量不及預(yù)期。連鎖反應(yīng)下，動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)同樣受到?jīng)_擊。
高工產(chǎn)業(yè)研究院(GGII)通過發(fā)布的《動(dòng)力電池月度數(shù)據(jù)庫(kù)》統(tǒng)計(jì)顯示，2020上半年國(guó)內(nèi)新能源汽車生產(chǎn)約35.2萬(wàn)輛，同比下降42%，動(dòng)力電池裝機(jī)量約17.5GWh，同比下降42%。
裝機(jī)量排名前十動(dòng)力電池企業(yè)依舊掌控著9成以上的占有率，隨著產(chǎn)業(yè)回溫，頭部企業(yè)對(duì)車企的電池供應(yīng)起量，綁定頭部企業(yè)仍舊是產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的機(jī)遇所在。
近期，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈上市企業(yè)2020年半年報(bào)相繼披露，64家上市公司中6成以上的企業(yè)營(yíng)收、凈利潤(rùn)均出現(xiàn)不同程度的下滑，上市公司高低起伏的數(shù)據(jù)變化也反映出了各環(huán)節(jié)企業(yè)真實(shí)的生存狀態(tài)。
鋰電池
高工鋰電統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，14家鋰電池上市公司中，6家保持營(yíng)收同比增長(zhǎng)，8家同比下降；凈利潤(rùn)方面，4家實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，10家出現(xiàn)不同程度的下滑。
其中，受終端新能源車市影響，上市公司動(dòng)力電池業(yè)務(wù)板塊普遍下滑，部分企業(yè)或依托于傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)、產(chǎn)業(yè)投資，或得益于在數(shù)碼、儲(chǔ)能、小動(dòng)力市場(chǎng)的布局發(fā)展，鋰電板塊乃至整體業(yè)績(jī)保持飄紅。
值得注意的是，從單個(gè)季度看，二季度上市公司動(dòng)力電池板塊逐步回溫，營(yíng)收下降幅度相較一季度開始收窄。以寧德時(shí)代為例，二季度營(yíng)收同比下降幅度從一季度的9.5%收窄至4.7%，且凈利潤(rùn)同比增幅轉(zhuǎn)正，增勢(shì)恢復(fù)。
GGII認(rèn)為，上半年受疫情影響，短期消費(fèi)能力受限，新能源乘用車市場(chǎng)遇冷，導(dǎo)致電池企業(yè)開工率不高。2020 年發(fā)布新車性能升級(jí)幅度大，多集中在二、三季度上市，隨著經(jīng)濟(jì)回暖，國(guó)內(nèi)新能源汽車全年銷量依然有望突破百萬(wàn)輛。
與此同時(shí)，鋰電池在自行車、通信基站、儲(chǔ)能、電動(dòng)工具、船舶、工程機(jī)械等領(lǐng)域的性價(jià)比優(yōu)勢(shì)開始凸顯，細(xì)分市場(chǎng)迅速增量的也有望帶動(dòng)鋰電池的快速增長(zhǎng)。
鋰電四大材料
鋰電四大關(guān)鍵材料領(lǐng)域的22家上市公司中，僅7家公司營(yíng)收同比增幅為正，15家同比增幅為負(fù)。
正極材料環(huán)節(jié)，GGII數(shù)據(jù)顯示，受疫情影響，下游終端客戶需求下降，2020年H1中國(guó)正極材料出貨量17.3萬(wàn)噸，同比下滑6.9%。包括當(dāng)升科技、容百科技、豐元股份、德方納米等企業(yè)的營(yíng)收及凈利潤(rùn)均呈現(xiàn)不同程度的下滑。
負(fù)極材料環(huán)節(jié)，GGII數(shù)據(jù)顯示，2020年H1國(guó)內(nèi)負(fù)極材料出貨量為12.6萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)0.3%，環(huán)比下滑1.1%。主要受海外動(dòng)力電池市場(chǎng)與國(guó)內(nèi)市場(chǎng)雙向需求帶動(dòng)。國(guó)民技術(shù)H1負(fù)極材料營(yíng)收實(shí)現(xiàn)正向增長(zhǎng)。
隔膜環(huán)節(jié)，行業(yè)橫向兼并購(gòu)的優(yōu)勢(shì)開始凸顯。中材科技H1鋰電隔膜實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.27億元，同比增長(zhǎng)376.26%；恩捷股份H1實(shí)現(xiàn)營(yíng)收14.4億元，同比增長(zhǎng)4.5%。
電解液環(huán)節(jié)，上半年電解液整體表現(xiàn)良好。天賜材料H1實(shí)現(xiàn)營(yíng)收15.9億元，同比增長(zhǎng)30.8%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.1億元，同比增長(zhǎng)516.9%。新宙邦H1實(shí)現(xiàn)營(yíng)收11.9 億元，同比12.9%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.4億元，同比增長(zhǎng)77.3%。
上游鋰鈷材料
得益于鈷價(jià)企穩(wěn)回升，涉及鈷材料的上市公司上半年業(yè)績(jī)?cè)跔I(yíng)收或凈利潤(rùn)方面的表現(xiàn)均實(shí)現(xiàn)不同程度的上漲。其中，華友鈷業(yè)凈利潤(rùn)同比增幅達(dá)965.3%；寒銳鈷業(yè)、道氏技術(shù)凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)181%、139.4%。
鋰鹽方面，行業(yè)周期調(diào)整疊加新冠疫情沖擊，鋰鹽產(chǎn)品銷售數(shù)量及價(jià)格自去年以來保持持續(xù)下降態(tài)勢(shì)，相關(guān)企業(yè)產(chǎn)品毛利率和盈利能力不斷降低。
鋰電設(shè)備
13家鋰電設(shè)備上市公司中，9家企業(yè)保持營(yíng)收同比增長(zhǎng)，包括先導(dǎo)智能、大族激光、正業(yè)科技、海目星等。
值得注意的是，上市公司聚焦主營(yíng)業(yè)務(wù)，在手訂單激增。先導(dǎo)智能2020年1-6月新增新能源領(lǐng)域訂單金額同比增長(zhǎng)83.19%；諾力股份1-6月新增新能源訂單3.1億元。部分設(shè)備企業(yè)則是因新增口罩機(jī)相關(guān)業(yè)務(wù)帶動(dòng)整體業(yè)績(jī)上漲。
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