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近年來，隨著收入增長和人口老齡化，居民對健康關(guān)注度越來越高，以及國家醫(yī)改政策的不斷出臺與展開影響，醫(yī)藥板塊內(nèi)部出現(xiàn)明顯行業(yè)分化，那在后市又會朝怎樣的方向發(fā)展呢？
業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，未來醫(yī)藥行業(yè)分化會越來越明顯，而在制藥領(lǐng)域有創(chuàng)新能力的公司將會擁有更多發(fā)展機(jī)會。值得注意的是，在創(chuàng)新成為醫(yī)藥賽道主旋律的背景下，創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)鏈的核心投資方向主要將集中在CXO賽道、創(chuàng)新藥賽道、創(chuàng)新器械賽道與疫苗賽道。
其中，CXO細(xì)分賽道被業(yè)內(nèi)認(rèn)為是醫(yī)藥生物行業(yè)未來5到10年確定性的賽道。過去幾年時(shí)間內(nèi)，CXO賽道上的相關(guān)公司平均3到5倍漲幅，有四家公司進(jìn)入醫(yī)藥生物行業(yè)總市值20強(qiáng)。因此，業(yè)內(nèi)認(rèn)為CXO賽道的公司更具有投資價(jià)值，建議重點(diǎn)關(guān)注藥明康德、泰格醫(yī)藥、凱萊英等發(fā)展情況。
而在創(chuàng)新藥賽道，隨著醫(yī)保目錄調(diào)整的推進(jìn)，創(chuàng)新藥品種談判常態(tài)化開展，業(yè)內(nèi)普遍看好兼具研發(fā)實(shí)力和準(zhǔn)入能力的，如恒瑞、百濟(jì)神州等。而基于行業(yè)空間大、增速快、創(chuàng)新潛力大、競爭格局好等因素，未來創(chuàng)新器械賽道的投資價(jià)值也被看好。另外，隨著國內(nèi)藥企研發(fā)實(shí)力的持續(xù)增強(qiáng)，以及我國居民對預(yù)防意識的增強(qiáng)，自產(chǎn)疫苗賽道預(yù)計(jì)將更加廣闊。
當(dāng)前，除了醫(yī)藥行業(yè)外，醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域其實(shí)也正呈現(xiàn)分化趨勢。服務(wù)領(lǐng)域是帶有升級屬性的領(lǐng)域，重要的特征就是頭部集中，因此業(yè)內(nèi)建議，投資者要緊跟確定優(yōu)勢地位、并且品質(zhì)、口碑、品牌和管理水平長期穩(wěn)定較好的公司。
而除了上述領(lǐng)域分化加劇外，業(yè)內(nèi)認(rèn)為藥企市值、產(chǎn)品、人員變動等分化也將變得越來越明顯。如2020年一些上市藥企PE只有20-30倍但市值持續(xù)下滑，以及有公司六千億的體量PE過百倍而且還在不斷上漲；還有一些企業(yè)在持續(xù)擴(kuò)張隊(duì)伍，另一些企業(yè)卻在不斷裁員賣產(chǎn)品的現(xiàn)象，在2021年乃至以后很長一段時(shí)間也都將持續(xù)。
總的來說，未來醫(yī)藥行業(yè)不同細(xì)分領(lǐng)域以及藥企發(fā)展都將繼續(xù)呈現(xiàn)冰火兩重天的態(tài)勢。業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，在醫(yī)改政策的持續(xù)深入，帶量采購、一致性評價(jià)等政策成常態(tài)化的背景下，醫(yī)藥行業(yè)格局不斷生變，行業(yè)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，導(dǎo)致行業(yè)內(nèi)部分化進(jìn)一步加劇將是必然的情況。
對于藥企來說，未來需要通過加速創(chuàng)新等方式來打造具有特色的核心產(chǎn)品，同時(shí)也要提升專業(yè)化的工藝水平，專業(yè)化的服務(wù)能力，專業(yè)化的營銷方式等，來幫助產(chǎn)品提升價(jià)值，提高企業(yè)市場競爭力。
(原標(biāo)題：醫(yī)藥行業(yè)分化趨勢明顯，創(chuàng)新型企業(yè)或?qū)⑹芤?
浙公網(wǎng)安備 33010602000006號
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