鉛鋅：環(huán)保整治下的復(fù)蘇與陰霾

　　2011年5月份，環(huán)保部、國(guó)家*等九部門(mén)聯(lián)合發(fā)起了有史以來(lái)力度zui大的全國(guó)鉛酸蓄電池行業(yè)的專(zhuān)項(xiàng)大整治。這也導(dǎo)致了鉛酸電池產(chǎn)量的大幅下滑。據(jù)悉，《鉛酸蓄電池準(zhǔn)入條件》發(fā)布在即，對(duì)鉛酸蓄電池企業(yè)做出更高的規(guī)定，其出臺(tái)后可能會(huì)掀起新一輪整治風(fēng)暴，行業(yè)集中度會(huì)進(jìn)一步提升。不過(guò)塵埃落定之后或可使鉛酸電池行業(yè)涅槃重生。目前，鉛酸電池價(jià)格也已經(jīng)經(jīng)歷了數(shù)月上漲。根據(jù)中信證券（9.60,-0.12,-1.23%）研究，電動(dòng)自行車(chē)電池供給缺口zui大，約為40%，汽車(chē)啟動(dòng)電池缺口約為20%。其中，電動(dòng)自行車(chē)電池所占鉛酸電池消費(fèi)比重21.4%，汽車(chē)電池占比17%。上游鉛供給過(guò)剩，而終端鉛酸電池缺口增大，隨著明年下半年鉛酸電池業(yè)的逐步恢復(fù)，鉛也將從環(huán)保的陰霾中逐步走出。

另一方面，環(huán)保整頓工作會(huì)不會(huì)逐漸向鍍鋅行業(yè)轉(zhuǎn)移?嚴(yán)厲程度會(huì)不會(huì)相當(dāng)于鉛酸電池的整頓?從目前來(lái)看，2012年環(huán)保整治向鍍鋅行業(yè)蔓延的可能性非常大，現(xiàn)在有些地區(qū)的鍍鋅行業(yè)遭到了整治?？梢钥吹?，在*《關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》中，節(jié)能環(huán)保排在了七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)*位，而“十二五”發(fā)展規(guī)劃即將出臺(tái)的預(yù)期也越來(lái)越強(qiáng)烈。因此，悲觀認(rèn)為，2012年鍍鋅行業(yè)將會(huì)遭到一定整頓。鍍鋅是鋅的zui重要應(yīng)用領(lǐng)域，占比接近一半，一旦受到嚴(yán)格整治，將會(huì)極大地消減鋅的需求。

　另外一方面，關(guān)于我國(guó)鋁材出口退稅從13%下調(diào)至9%的傳言也此起彼伏，2012年下調(diào)的可能性較大。2011年1-10月份，我國(guó)鋁材出口累計(jì)257萬(wàn)噸，占鋁材總產(chǎn)量的11.13%，高于去年的9.64%，所占比重繼續(xù)提高。如果出口退稅下調(diào)，將會(huì)進(jìn)一步壓縮鋁材行業(yè)的利潤(rùn)率，減少我國(guó)鋁材出口量，而國(guó)內(nèi)鋁材加工產(chǎn)能持續(xù)增加，對(duì)我國(guó)鋁材供應(yīng)將造成較大壓力，傳導(dǎo)至電解鋁方面將會(huì)減少電解鋁的需求，電解鋁行業(yè)將陷入的困境。